Espagne : " bad bank " modifiée
Madrid va modif ier le business plan de sa " bad bank " pour la seconde fois depuis sa création fin 2012. Objectif : permettre à la structure, chargée de vendre plus de 50 milliards d'actifs immobiliers, d'attirer enfin les investisseurs internationaux, avec de fortes décotes.
Une révision complète du portefeuille d'actifs sera ainsi menée à bien d'ici la fin de l'année. De cette révision découlera le nouveau business plan, qui devrait entériner des pertes pour la structure en 2014 et 2015 mais dégagerait une meilleure rentabilité au-delà. Autre conséquence directe de ce changement de stratégie : l'appel d'offre lancé afin de confier la gestion des actifs à un tiers a pour le moment été gelé.
La décision a fait l'objet d'intenses débats au sein du gouvernement. Celui-ci craignait d'envoyer un signal négatif sur la reprise de l'activité dans le pays et un rebond prochain du marché immobilier. Mais la Banque d'Espagne a brandi la menace d'obliger à un marquage des actifs selon leur véritable valeur de marché, très en deçà du prix auxquels ils ont été transférés dans la " bad bank " début 2013. De plus, l'activisme du ministre de l'Economie Luis de Guindos l'a finalement emporté face aux dernières réticences au sein de l'exécutif.