Comment Pernod Ricard attire des fonds ESG dans son capital

L 'assemblée générale annuelle de Pernod Ricard qui se tiendra dans quelques jours sera sans doute très calme, même si le titre affiche un recul légèrement inférieur à 20 % depuis le début de l'année. Les chiffres d'activité et de marge sur lesquels Alexandre Ricard aura l'occasion de revenir sont très satisfaisants. Et la stratégie du groupe de « premiumiser » son catalogue de spiritueux lui permet d'accroître sa rentabilité.

Par ailleurs depuis qu'il a été secoué, il y a trois ans, par l'entrée du fonds activiste Elliott Management à son capital, le groupe a vu son actionnariat se consolider fortement. La famille Ricard, réunie au sein de la Société Paul Ricard, dont le siège social sur l'île des Embiez chère au fondateur du groupe, détient désormais 14 % du capital et se trouve dotée de plus de 20 % des droits de vote. À côté d'elle, le Groupe Bruxelles-Lambert qui détient 7,71 % du capital revendique 12,80 % des droits de vote. Les familles Ricard, Frère et Desmarais – même si elles ne sont liées par aucun pacte – ont donc la minorité de blocage. Ce qui met le groupe à l'abri de toute manœuvre hostile.

Ce qui est important et nouveau, c'est que la stratégie conduite par le groupe en matière d'ESG ou de développement durable a conquis de nouveaux actionnaires. Ainsi un fonds norvégien qui ne détenait aucune action Pernod Ricard il y a un an est désormais actionnaire à hauteur de 1,52 % du capital. Amundi a acquis 1,3 million d'actions de plus en un an. Le fonds de pension suédois Alecta vient d'acquérir 0,55 % du capital (1,4 millions d'actions), et le britannique Invesco est passé de 0,50 % du capital il y a deux ans à 2,56 % aujourd'hui. Même la Caisse des dépôts a renforcé sa position à 2,5 % du capital. Rappelons que les questions de RSE interviennent à hauteur de 20 % dans les attributions d'actions de performance aux dirigeants du groupe.