La Caisse des Dépôts va voler au secours d'Orpea

Les discussions ne font que débuter. Mais la Caisse des Dépôts est devenue le pilier de la restructuration financière du groupe Orpea. La maison de la rue de Lille est au centre d'un schéma qui vise à faire d'elle le nouvel actionnaire de référence du groupe de maisons de retraite, à l'issue d'une augmentation de capital qui devrait porter sur un montant de 1,4 milliard d'euros. À ce montant s'ajouterait une ligne de financement bancaire de 600 millions d'euros environ. Le tout correspond bien aux 2 milliards d'euros dont Laurent Guillot, le nouveau patron d'Orpea, dit avoir besoin pour remettre « au carré » le bilan du groupe. Cela, après que la moitié de la dette actuelle, soit 4,3 milliards d'euros, aura été convertie en actions avec une très forte dilution à la clé pour les actionnaires.

Une première restructuration financière avait été menée au mois d'avril dernier sous l'égide de Rothschild & Co. Mais cette conciliation confidentielle, menée avec l'aide de la mandataire ad hoc, Hélène Bourbouloux, avait été mal calibrée, avec la mise en place d'une nouvelle ligne bancaire de 1,73 milliard d'euros conditionnée à un plan de cession d'actifs de 3 milliards irréalisable dans un contexte de hausse des taux. Désormais, Perella Weinberg Partners assiste également Orpea dans cette nouvelle procédure de conciliation et de recapitalisation. Lazard Frères assiste la Caisse des Dépôts. De leur côté, les avocats d'Orpea mettent cette restructuration financière en musique. La Caisse des Dépôts, qui devrait devenir le premier actionnaire d'Orpea avec près de 30 % du capital, connaît bien cette activité. Elle finance l'association Arpavie, qui ambitionne de rendre aux résidences autonomie leur rôle de lieu d'accueil naturel des personnes à revenus moyens et modestes de plus de 75 ans, qui ne souhaitent plus rester dans leur logement d'origine, mais qui n'ont pas pour autant besoin d'aller en Ehpad, plus spécifiquement dédiés à l'accueil de la grande dépendance et des personnes affectées par des troubles cognitifs importants. l