… Mais Euronext se veut vigilant

Cette mise à jour de la réglementation MiFIR constitue un enjeu colossal pour l'industrie financière européenne (les opérateurs boursiers, les gestionnaires d'actifs et les courtiers). Or, selon nos informations, pour Euronext, la version finale du texte pourrait s'avérer dangereuse pour la protection des investisseurs. Si l'opérateur de plateformes boursières paneuropéen voit, par exemple, d'un bon œil la mise en place de « Consolidated Tape », la position actuelle du Parlement européen ne lui conviendrait pas. Celle-ci prévoirait en effet de diffuser en temps réel un carnet d'ordres virtuel, ce qui reviendrait, selon Euronext, à relayer en Europe un prix de référence par construction trompeur au détriment des investisseurs, notamment individuels.

Par ailleurs, s'agissant du « payment for order flow », alors que la Commission européenne et le Parlement souhaitent instaurer une interdiction pure et simple du principe, comme le soutiendrait l'opérateur boursier, l'Allemagne travaillerait activement à ce que la proposition du Conseil, l'autorisant sous certaines conditions, soit adoptée. Enfin, concernant les internalisateurs systématiques, le groupe dirigé par Stéphane Boujnah, dont il est le président du directoire, préconiserait de se ranger du côté du Parlement qui milite pour un encadrement de la pratique.