Dernière ligne droite pour CVC avant sa cotation à Amsterdam

Si beaucoup de projets d'introduction en Bourse ont été reportés ou annulés au cours des dernières semaines, ce n'est pas le cas pour l'un des leaders mondiaux du private equity, le fonds CVC Capital Partners. Sa première cotation devrait intervenir au cours du mois de novembre. Trois grandes banques américaines travaillent sur cette opération afin qu'elle rencontre le succès escompté. Il s'agit de Goldman Sachs, de JP Morgan et de Morgan Stanley. Mais le fonds de private equity fait en sorte de garder confidentiels tous les préparatifs de cette introduction en Bourse, afin de pouvoir tout arrêter si la conjoncture boursière s'inversait. De sources bancaires, CVC viserait une valorisation proche de 15 milliards de dollars, soit 14,2 milliards d'euros. Pour mémoire, TPG affiche une capitalisation boursière de 9,3 milliards de dollars et Bridgepoint de 1,9 milliard.

De manière à bénéficier d'un parfait alignement des planètes, CVC a annoncé, en juillet dernier, avoir levé le plus gros fond de LBO jamais vu dans l'histoire de cette industrie, avec 26 milliards d'euros (29,2 milliards de dollars). En dépit d'une conjoncture très maussade dans le domaine du private equity, CVC n'a pas eu de mal à recevoir l'appui de gros investisseurs de référence comme le californien CalPERS ou le singapourien GIC. Par ailleurs, il y a quelques semaines, le fonds a acquis une participation majoritaire dans le spécialiste des infrastructures DIF Capital Partners, qui gère environ 16 milliards d'euros. Une opération qui permet de renforcer CVC dans ce secteur d'investissement toujours très actif et qui montre que le fonds entend être moteur dans le mouvement de consolidation à venir au sein des principaux acteurs du private equity. Tout cela permet à CVC d'afficher un montant d'actifs gérés d'environ 140 milliards d'euros. Le but de cette introduction en Bourse, qui porterait sur une part très limitée du capital (10 à 20 %), est justement de lever des fonds pour éventuellement acheter d'autres acteurs du LBO.