Le private equity affiche 2 600 milliards de dollars de « poudre sèche »

C'est un véritable record. Selon les données compilées par Standard & Poor's, les fonds de private equity détenaient, au 1er décembre dernier, un montant de « poudre sèche » de 2 590 milliards de dollars. Cela représente une augmentation de 8 % par rapport au montant déjà très élevé de 2 390 milliards de dollars révélé un an plus tôt. Dans le secteur du capital-investissement, la « poudre sèche » désigne généralement les liquidités ou les titres très liquides que les fonds de private equity ont en main mais n'ont pas encore investi. Le terme « poudre sèche » remonte aux années 1600, lorsque les armées en guerre utilisaient de la poudre à canon pour tirer avec des armes à feu et des canons. Non seulement les soldats devaient stocker des réserves de poudre pour pouvoir les utiliser à tout moment, mais ils devaient également la garder au sec pour qu'elle soit efficace au combat. Une réserve dans laquelle on peut puiser est un thème répandu dans de nombreux secteurs et emplois, y compris le secteur financier. Ce montant de 2 590 milliards de liquidités non investies se compare à un encours estimé à 13 000 milliards de dollars pour l'ensemble du secteur du private equity. Ce chiffre n'est pas surprenant. D'abord parce que la faible activité du capital-investissement au cours de l'année passée s'est traduite par un effondrement de 35,6 % du montant des transactions réalisées. Ensuite parce que certaines grandes institutions comme CVC Capital Partners ou Advent International ont continué à lever des fonds de manière très importante.

Selon nos informations, c'est Apollo Global Management qui arrive en tête des réserves de « poudre sèche » avec 55,14 milliards de dollars non investis. Il est suivi par un autre fonds américain, KKR, qui dispose de 43,24 milliards de dollars de cash. Vient ensuite le fonds luxembourgeois CVC Capital Partners avec 39,44 milliards de dollars, suivi par Ardian avec 30,86 milliards de liquidités. Arrive en cinquième position Blackstone avec 29 milliards de dollars de « poudre sèche ».