Ardian Infrastructures bien placé pour acquérir la majorité d'XpFibre

L'activité Infrastructures du fonds de private equity Ardian regarde de très près le dossier XpFibre mis en vente par Altice France, dans le cadre de la restructuration financière du groupe appartenant à Patrick Drahi. Altice France détient actuellement 50,01 % de XpFibre. Le reste du capital a déjà été cédé il y a cinq ans au consortium Omers Infrastructure, qui comprend également Allianz Capital Partners et Axa IM Real Assets. Les fonds américains KKR, DigitalBridge et GIP (racheté en janvier dernier par BlackRock) sont également présents sur ce dossier, ainsi que l'australien Macquarie et la Caisse des Dépôts du Québec. De sources bancaires, KKR a déjà mené une due diligence très avancée de la société. L'enjeu est de taille, puisqu'il est question d'une valorisation globale proche de 7 milliards d'euros pour 100 % du capital. Et XpFibre porte une dette nette de 2,5 milliards d'euros. En 2019, lors de la vente de la moitié du capital à des investisseurs tiers, la société avait été valorisée pour un montant de 3,4 milliards d'euros. Selon une présentation faite en septembre 2023 aux investisseurs, XpFibre détient 7 millions de prises et dégage un Ebitda de 300 millions d'euros par an. Un chiffre qui pourrait augmenter fortement, d'autant plus que les investissements s'annoncent moins importants. Si Ardian semble revenir en force sur ce dossier, c'est aussi parce que le fonds français de private equity serait prêt à acquérir un autre morceau d'Altice France. Il pourrait s'agir de Teads, société de publicité vidéo « outstream » mise en vente pour un montant compris entre 2 et 3 milliards d'euros, alors qu'il y a trois ans, Patrick Drahi avait renoncé à une introduction en Bourse sur la base de 5 milliards de dollars. Pour l'instant, seul le fonds Apollo s'est montré intéressé par cet actif auprès de Morgan Stanley qui a obtenu le mandat de vente.