Clayton Dubilier & Rice ira seul sur l'activité grand public de Sanofi

Lundi 23 septembre, Rothschild & Co procédera au ramassage des copies rédigées par les deux acheteurs intéressés par l'activité grand public de Sanofi, dénommée officiellement Opella Healthcare. D'un côté, PAI partners remettra son offre en faisant valoir son identité française, même si les fonds utilisés viennent de partout dans le monde. D'un autre côté, Clayton Dubilier & Rice entend faire valoir le meilleur projet d'entreprise pour l'activité cédée par Sanofi et le meilleur prix possible pour le vendeur. Si la perspective d'une cotation en Bourse d'Opella s'éloigne – compte tenu notamment des déboires rencontrés par Sanofi avec la cotation d'Euroapi– cette solution reste un plan B pour le board de Sanofi, que préside Frédéric Oudéa. Chez Lazard, ce sont Bertrand Moulet (bon connaisseur de CD & R) et Guillaume Molinier (correspondant de Sanofi) qui suivent le dossier pour le compte du fonds américain, parallèlement aux équipes de Citigroup qui s'occupent de la partie financement. Contrairement à PAI Partners qui cherche du renfort, CD & R entend se présenter seul sur ce dossier, d'autant que le fonds a levé il y a un an 26 milliards de dollars. À une semaine de la remise des offres, personne ne sait quelle part Sanofi entend conserver au capital d'Opella. Une minorité de blocage pour certains ou près de 50 % du capital pour d'autres. Idem pour la place que veut occuper Bpifrance à tout prix. Sur le plan juridique, c'est Olivier Assant, une pointure de Bredin Prat, qui conseille le fonds américain sur cette opération. Selon la part du capital mise en vente, la transaction pourrait représenter entre 10 et 14 milliards d'euros. Ce qui en fera l'une des plus grosses opérations de ce type pour le marché français.