La famille Agnelli va bénéficier de la scission du groupe Iveco

L e groupe Iveco, l'un des premiers constructeurs mondiaux de poids lourds, n'a pas seulement communiqué des performances en forte hausse en 2024, il a aussi annoncé son intention d'isoler et de coter en Bourse ses activités de défense. Cette opération concernerait les marques IDV (Iveco Defence Vehicles) et Astra, qui ont enregistré, l'an passé, un chiffre d'affaires de 1,1 milliard d'euros, en hausse de 15,1 % grâce à des volumes plus élevés et à un meilleur mix produit. Cette scission est motivée par une dynamique de marché différente entre les véhicules commerciaux et la défense et par la volonté de simplifier la structure du groupe. Compte tenu de l'attrait des investisseurs pour les valeurs liées à la défense, une telle opération devrait être créatrice de valeur. Notamment pour la holding Exor, qui gère le patrimoine de la famille Agnelli. Cette société qui détient 27,1 % du capital d'Iveco, hériterait donc de 27,1 % de la nouvelle société cotée qui pourrait bénéficier d'une valeur d'entreprise supérieure à 1,5 milliard d'euros selon les experts d'Oddo BHF. Alors qu'il avait été évoqué un possible rachat de ces activités par l'italien Leonardo pour un montant deux fois inférieur. Iveco qui ne contribuait à l'actif net réévalué d'Exor qu'à hauteur de 408 millions d'euros en 2022, a vu ce montant progresser à 600 millions d'euros en 2023 et à plus d'un milliard d'euros aujourd'hui. C'est la force du modèle d'Exor où la baisse de valeur des titres Stellantis a été compensée par la bonne tenue des actions Ferrari ou Iveco.