Le scénario d'une vente de TDF revient sur le devant de la scène

Selon nos informations, le fonds d'investissement Brookfield, actionnaire à hauteur de 45 % du groupe d'infrastructures de télécommunications TDF envisagerait de nouveau le scénario d'une vente de sa participation. Déjà, il y a trois ans, le fonds canadien avait mandaté Citigroup et Credit Suisse afin de travailler sur un projet de cession avec une valorisation d'au moins 5 milliards d'euros (pour 100 % du capital). Cela avait conduit Brookfield Asset Management à entrer en négociations exclusives avec le fonds EQT Infrastructure créé par la famille Wallenberg, sans que cela aboutisse. TDF, qui est une ancienne filiale de France Télécom devenu Orange, fournit une infrastructure stratégique de radiodiffusion et de télécommunications à travers la France avec ses antennes radio situées notamment au sommet de la tour Eiffel à Paris. Sa valorisation était de 3 milliards d'euros en 2015 lorsque Brookfield en est devenu actionnaire. Trois autres actionnaires de TDF – PSP Investments, APG Asset Management et Arcus Infrastructure Partner – contrôlent une participation combinée de 45 %, tandis que Crédit Agricole Assurances détient les 10 % restants. TDF, qui est présidée depuis le 31 mars dernier par Olivier Huart (X-Telecom et Insead) et dirigée par Karim El Naggar (X-ENSTA et Harvard) est une entreprise très rentable qui a affiché l'an passé un Ebitda de 428 millions d'euros pour un chiffre d'affaires de 799 millions. Sur cette base, la valeur d'entreprise pourrait se situer dans une fourchette entre 7 et 8 milliards d'euros. EQT serait toujours intéressé par ce dossier.