Les vendeurs à découvert mettent Rémy Cointreau sous pression

L'annonce par Rémy Cointreau d'un accord enfin conclu avec Pékin concernant des engagements de prix minimum en contrepartie de la non-application des « droits antidumping » qui s'annonçaient très pénalisants pour tous les producteurs de cognac a redonné un peu d'oxygène à l'action du groupe charentais. Mais celle-ci continue d'afficher une baisse de 19 % depuis le début de l'année et de 40 % sur un an. Le producteur du cognac Rémy Martin et de la liqueur Cointreau est confronté, à l'instar de Pernod Ricard, à une conjoncture difficile tant en Asie qu'aux États-Unis et à la dépréciation continue du dollar. À cela s'est ajouté le départ d'Éric Vallat, parti chez Lacoste, qui dirigeait Rémy Cointreau depuis 2019.

En plus de ces éléments négatifs, l'action Rémy Cointreau fait l'objet depuis novembre dernier de spéculations importantes à la baisse de la part de hedge funds qui ont multiplié les opérations de vente à découvert. Selon les données fournies par l'Autorité des marchés financiers, ces positions spéculatives portaient récemment sur 3,23 % du capital (deux fois plus qu'à la fin mai). Le principal vendeur à découvert était le fonds britannique Qube Research & Technologies qui s'est aussi attaqué à Eutelsat. Il était accompagné par le fonds américain Exodus-Point Capital Management et par le britannique AHL Partners (Groupe Man) également très agressif à l'égard de Forvia. En revanche, le fonds Citadel semble avoir lâché prise depuis la fin du mois d'avril.