Sebia accueille Warburg Pincus après avoir triplé en huit ans

Le groupe français Sebia va accueillir un nouvel actionnaire financier à son capital avec le spécialiste américain du capital-investissement Warburg Pincus qui aura moins du tiers des titres. Ce changement du tour de table qui s'est fait à l'occasion de la vente partielle d'actions détenues par CVC Capital Partners et par la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) a hissé la valeur d'entreprise de cet acteur mondial spécialisé dans le diagnostic in vitro qui fournit des équipements et des réactifs pour le dépistage et le suivi de diverses maladies autour de 5,4 milliards d'euros.

En 2017, lorsqu'Astorg et Montagu ont vendu leurs titres à CVC et surtout à Téthys Invest, le véhicule de capital-investissement de la famille Bettencourt que préside Jean-Pierre Meyers, la valorisation était de 2 milliards d'euros. Il faut dire qu'en l'espace de huit ans le chiffre d'affaires de Sebia a triplé passant de 200 à près de 600 millions d'euros. Quant à l'Ebitda, il devrait être cette année de 300 millions d'euros contre 130 millions en 2017.

Il faut saluer le rôle de Téthys Invest qui est le principal actionnaire français de Sebia (avec 25 % des titres) et qui a refusé de réaliser une partie de sa plus-value en dépit de la forte hausse de la valorisation. À l'inverse, CVC et CDPQ on tous les deux diminué par deux leur position. Ce qui a permis à Warburg Pincus de s'emparer de 30 % du capital. Les managers et employés de Sebia, représentés par leur président-directeur général Jean-Marc Chermette, demeurent actionnaires. C'est Nicolas Constant, associé au sein du bureau parisien de Centerview qui a conseillé CVC et CDPQ. Warburg Pincus a été conseillé par Frédéric Proust chez Morgan Stanley.