Comment Vivendi a réévalué sa filiale de 30 à 33 milliards

L'assemblée générale des actionnaires de Vivendi qui se tiendra à huis clos au siège du groupe le 22 juin est dotée d'un long ordre du jour. Il s'agit notamment de préparer la cotation d'Universal Music, filiale américaine de Vivendi, prévue au plus tard le 27 septembre prochain à la Bourse d'Amsterdam. Non pas sous la forme d'une IPO classique mais d'une distribution d'actions Universal Music, représentant 60 % de son capital, aux actionnaires de Vivendi en qualité de dividende extraordinaire. Avant que cette opération soit définitivement entérinée par les actionnaires de Vivendi, les cabinets d'audit PwC et Ernst & Young ont approuvé une réévaluation de la valeur globale d'Universal Music, jusqu'ici estimée à 30 milliards d'euros, et désormais revalorisée à 33 milliards d'euros. Ce qui est supérieur à la capitalisation boursière actuelle de Vivendi (31 milliards d'euros). Après cette cotation, Tencent détiendra toujours 20 % du capital d'Universal Music, Vivendi également 20 % et le groupe Bolloré 16 %.

Si Universal Music a vu sa valeur relevée de 10 %, c'est tout simplement que ses résultats sont bien supérieurs à ce qu'ils étaient lorsque Tencent a acquis sa première tranche de 10 % du capital pour 3 milliards d'euros. Au cours des trois premiers mois de l'année, le résultat opérationnel d'Universal Music a progressé de 30 % et son bénéfice net a bondi de 51 %. Des performances impressionnantes qui laissent espérer un exercice 2021 de très bonne facture.