Comment Advent et Centerbridge essaient d'acheter Aareal Bank AG
Selon nos informations, les fonds d'investissement Advent International et Centerbridge Partners prépareraient une nouvelle offre pour Aareal Bank AG sur la base d'une valorisation de l'ordre de 2 milliards d'euros, quelques semaines seulement après avoir échoué à reprendre cet établissement spécialisé dans les prêts immobiliers. Les deux fonds se seraient entendus afin de soumettre une offre améliorée de 33 euros par action.
D'ores et déjà, Advent et Centerbridge ont déclaré avoir déjà obtenu environ 37 % des actions après avoir conclu des accords avec de grands actionnaires, dont Petrus Advisers, Teleios Capital, le milliardaire tchèque Daniel Kretinsky ou encore Talomon Capital, qui se sont engagés à accepter l'offre de 33 euros pour leurs actions ou à les vendre aux deux fonds d'investissement en dehors de l'offre publique d'achat. Certains d'entre eux pourront réinvestir une partie de leurs liquidités dans la société d'acquisition, ce qui leur donnera une participation d'environ 20 %.
Il semble que les accords conclus par Advent et Centerbridge avec les actionnaires existants augmentent les chances de succès de cette nouvelle offre qui devrait être approuvée sans difficulté par le régulateur allemand BaFin. Les investisseurs en capital-investissement ont besoin de l'approbation des organes sociaux d'Aareal ainsi que de la BaFin pour surmonter le délai de blocage légal d'un an pour une nouvelle offre.
Un point de discorde clé entourant une prise de contrôle d'Aareal a été la branche logicielle du prêteur allemand, connue sous le nom d'Aareon AG, dont la valeur, selon certains investisseurs, n'était pas reflétée dans le prix de l'offre précédente. Aareal Bank a vendu une participation minoritaire dans cette unité à Advent, qui a ensuite décidé de faire une offre sur l'ensemble du capital d'Aareal avec des partenaires.
Après la première offre ratée d'Advent et Centerbridge, Aareal Bank, basée à Wiesbaden, a révélé qu'elle avait reçu une approche de rachat d'un autre consortium, qui a finalement retiré son offre. Elle a également déclaré qu'elle s'attend à ce que le bénéfice d'exploitation atteigne 250 millions d'euros cette année, contre 155 millions d'euros en 2021, et a annoncé l'acquisition du fournisseur de services de paiement Collect Artificial Intelligence GmbH pour un montant qui n'a pas été rendu public.