Une paume de 70 millions de dollars JP Morgan joue et perd contre Casino

L'agence de presse américaine Bloomberg a révélé, le 7 décembre, une bien curieuse affaire. La très prestigieuse banque d'affaires américaine JP Morgan vient de subir une perte de 70 millions de dollars sur son desk de trading de titres à haut-rendement basé à Londres. Son trader vedette, Gianfranco Canepa – qui a été prié, depuis, de faire ses cartons – avait acheté massivement des CDS (credit default swaps) Casino. Il s'agit de produits dérivés consistant en des simili-assurances contre le risque de non-remboursement. Lorsqu'un trader achète des CDS, c'est donc qu'il parie sur l'incapacité d'un groupe à honorer ses échéances. JP Morgan s'était ainsi retrouvée avec une position de 526 millions de dollars sur ces produits. À un moment où tout le marché du crédit « high-yield » s'est tendu dans le sillage de la guerre en Ukraine et de la hausse des taux, le pari de Canepa s'est avéré gagnant. Jusqu'à ce que la situation revienne à la normale en octobre et novembre avec une nette détente des taux de rendement. Ironie du sort : Casino entretient les meilleures relations commerciales avec JP Morgan.