Ardian négocie son entrée au capital d'Heathrow Airport

L'activité infrastructures du fonds de private equity Ardian serait entrée en discussions avec l'espagnol Ferrovial afin de lui racheter tout ou partie de sa participation de 25 % au capital de Heathrow Air-port Holdings (HAH) société concessionnaire du principal aéroport de Londres. Mais Mathias Burghardt, chargé du dossier chez Ardian, doit faire face à la concurrence d'un autre investisseur intéressé, le Public Investment Fund (PIF) d'Arabie saoudite. Ce fonds souverain des Saoudiens détient une force de frappe de 620 milliards d'euros et est déjà présent en Grande-Bretagne à travers le club de Newcastle. Actuellement, ce sont essentiellement des fonds souverains que l'on retrouve au capital d'Heathrow. Qatar Investment Authority (QIA) détient 20 % du capital. La Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) n'est plus actionnaire qu'à hauteur de 13,29 %. Le fonds souverain de Singapour Gic possède 11,20 % des titres. Enfin, le fonds souverain chinois, China Investment Corporation détient 10 % du capital.

Cela fait quelques mois que Ferrovial se questionne sur son désengagement d'Heathrow, d'autant plus que les remontées de dividendes sont limitées par le contrat de concession, comme c'est souvent le cas dans le secteur régulé outre-Manche. Mais, début décembre, une décision de la Civil Aviation Authority (CAA), le régulateur britannique, a été la goutte d'eau qui a fait déborder le vase des dirigeants du groupe espagnol. Les pouvoirs publics londoniens ont en effet décidé de retarder une décision portant sur la hausse des redevances encaissées par l'aéroport d'Heathrow, en raison de l'impact probable d'une récession sur la demande de voyages. Ferrovial avait réagi à cette non-décision en affirmant que « l'incertitude entourant la capacité de l'aéroport à augmenter les redevances sapait sa capacité à engager des capitaux pour financer des investissements cruciaux ». La participation de Ferrovial pourrait valoir entre 1,6 milliard et 2 milliards d'euros.