Qu'est ce qui fait courir Xavier Niel au capital du suisse GAM holding ?

Il y a une dizaine de jours, la société suisse NewGAMe et le gestionnaire de patrimoine Bruellan ont annoncé avoir acquis sur le marché une participation de 8,3 % au capital du géant suisse de la gestion d'actifs GAM holding. Ce groupe zurichois n'a jamais réussi à se remettre de l'effondrement de sa capitalisation boursière consécutif d'un scandale qui s'est produit en 2018 concernant ses avoirs en dette privée. Au 31 mars dernier, les actifs gérés n'étaient plus que de 75 milliards de francs suisses. Les commissions de gestion ont chuté, mais les charges fixes n'ont pas été réduites. Si bien que le groupe affiche des pertes. À cela s'est ajoutée, l'an passé, une dépréciation exceptionnelle de 275 millions de francs suisses. La valeur boursière de ce gestionnaire d'actifs a chuté de 95 % en cinq ans et n'est plus que de 150 millions de francs suisses. Pour sortir de ses problèmes, GAM a annoncé être entré en discussions avec le britannique Liontrust Asset Management qui gère près de 34 milliards de livres sterling. Mais cela est très mal vu par les financiers helvètes.

Si Xavier Niel est apparu dans ce dossier, c'est parce qu'il a été convaincu par l'un des gourous de la gestion d'actifs, Albert Saporta, qu'une fois restaurée la réputation de GAM, cette société pourrait valoir bien plus. Les dernières transactions dans ce secteur se sont faites sur la base de 3 % des actifs gérés. Dans ces conditions, GAM pourrait afficher une valeur marchande quinze fois supérieure à ce qu'elle est aujourd'hui. La société NewGAMe SA qui mène ce  « raid » est contrôlée par Rock Investment, elle-même filiale de NJJ Holding, le navire-amiral de Xavier Niel.