Daniel Kretínský dévoile enfin son plan financier pour Casino…

Le voile se lève petit à petit sur le plan de restructuration financière pour Casino établi par les équipes de Daniel Kretínský. Avec pour postulat de départ « qu'à date » le groupe de distribution que dirige Jean-Charles Naouri a une valeur proche de « zéro » ou de « zéro plus ». Ce paramètre déterminant dans l'équation financière de la restructuration permettrait au « sphinx » tchèque de proposer aux créanciers non sécurisés la transformation de leurs créances en actions, sur la base d'une valeur d'equity très réduite. Une mécanique que l'on a déjà pu observer dans le dossier Orpea, société dont le conseil était Saam Golshani de White & Case, mandaté ici par E.P. Global Commerce. En revanche, les 3,4 milliards d'euros de créances bancaires ne seraient pas concernés par la restructuration. Pas plus d'ailleurs que dans le plan Teract.

Mais l'équipe de Daniel Kretínský va peut-être trop vite en expliquant avoir l'accord de deux tiers des actionnaires avant d'avoir celui de deux tiers des créanciers non sécurisés. Du côté de Casino et de ses conseils (Yannick Piette, coresponsable de l'activité M&A et associé chez Weil Gotshal & Manges), on corrige en précisant que ce n'est pas le sujet. Puisque c'est Casino et seulement cette société qui est en mesure de présenter un plan de restructuration avec le concours d'un expert indépendant pour valider son business plan et un autre pour son plan de trésorerie. Jean-Charles Naouri, avec l'appui de ses administrateurs indépendants (Nathalie Andrieux, Maud Bailly, l'une des top-dirigeantes d'Accor, Thierry Billot, ex-dirigeant de Pernod Ricard, Béatrice Dumurgier, directrice générale adjointe de Believe, Christiane Féral-Schuhl, ancienne bâtonnière de Paris) auxquels s'ajoute Frédéric Saint-Geours, ex-directeur financier de Peugeot SA, en qualité de membre du comité d'audit, reste le maître des horloges. l