Le trésor caché d'Universal Music avec sa participation chez Spotify

L e cours de Bourse d'Universal Music Group n'est pas à la fête depuis quelques jours. Pourtant, l'entreprise néerlandaise, dont le principal actionnaire est le groupe de Vincent Bolloré, à hauteur de 19 % du capital en direct auxquels s'ajoutent 10 % détenus par Vivendi, détient un bel actif bien caché dans son bilan. Si l'on se réfère à son dernier rapport annuel, il s'agit d'une participation de 3,27 % au capital du site de « streaming » Spotify. Après avoir vu son cours de Bourse divisé par quatre entre 2021 et 2023, l'action Spotify bat record sur record actuellement à la Bourse de New York, après avoir enregistré une hausse de 151 % depuis le début de l'année. Si bien que sa capitalisation boursière s'établit désormais à 95,4 milliards de dollars soit 91,5 milliards d'euros. Plus du double de celle d'Universal Music Group qui plafonne actuellement au-dessous de 42 milliards d'euros. Avec une telle valorisation boursière, la participation de 3,27 % au capital de Spotify représente un actif caché et totalement liquide de 3 milliards d'euros. Le moment pourrait sembler bon pour matérialiser la plus-value sur cette participation. Pour preuve : deux des cofondateurs de Spotify, Daniel Ek et Martin Lorentzon, ont cédé, il y a quelques jours, certains de leurs titres pour un montant de 420 millions de dollars.