Les bonnes affaires boursières du groupe d'investissement HLD

Créé il y a quinze ans, le Groupe HLD reste un acteur à part dans le secteur du capital-investissement. Détenu par une trentaine de familles, il n'investit que des capitaux permanents dans des entreprises de taille intermédiaire qu'il aide à croître. Si son domaine d'intervention c'est le non-coté, il se singularise en étant devenu au printemps 2024 actionnaire à hauteur de 20 % de Clariane (ex-Korian), groupe coté en Bourse en proie à d'importants sujets financiers à traiter. Au cours des dernières semaines, l'entreprise dirigée par Sophie Boissard a consolidé ses financements et rassuré sur ses perspectives. Ce qui s'est traduit par une hausse de 115 % du titre depuis le début de l'année. Selon nos calculs, le prix de revient des titres Clariane dans le bilan d'HLD se situe autour de 1,80 euro alors que le cours de Bourse est de 4,35 euros. Ce qui fait donc ressortir une plus-value potentielle de 178 millions d'euros pour le groupe d'investissement dirigé par Jean-Bernard Lafonta, moins de neuf mois après son entrée au capital.

L'autre participation cotée d'HLD est le groupe Exosens. Racheté 400 millions à Ardian il y a quatre ans, il affiche aujourd'hui une capitalisation boursière de plus de 1,8 milliard d'euros. HLD s'était résolu à introduire en Bourse au mois de juin dernier ce spécialiste de la fourniture de technologies critiques d'amplification, de détection et d'imagerie, qui a réalisé plus de 70 % de ses ventes en 2024 grâce au secteur de la défense. Cette cotation a permis à HLD de retrouver sa mise de départ et le financement des acquisitions faites par Exosens. Au tout début de l'année, un placement accéléré a permis de céder 7 % du capital pour 71 millions d'euros. Au début de la semaine dernière, HLD a réussi à placer en moins d'une demi-heure 6,35 % du capital pour 100 millions d'euros. Ce qui permet au groupe de conserver 39,49 % avec une plus-value de 714 millions d'euros à la clé.