Eurazeo et Tikehau se disputent l'acquisition de Capital Four

S elon nos informations, les dirigeants d'Eurazeo et ceux de Tikehau Capital regarderaient de près le dossier de la société d'investisse-ment danoise Capital Four dirigée par ses deux cofondateurs Sandro Näf et Torben Skødeberg. Un processus d'appel d'offres a été lancé afin de remodeler son actionnariat. Ce sont les partenaires et les collaborateurs de Capital Four qui sont les principaux actionnaires. La banque Nordea a été un actionnaire minoritaire historique, mais elle a vendu sa participation en 2019. En dehors des associés, Capital Four compte parmi ses actionnaires la société B-Flexion du milliardaire suisse Ernesto Bertarelli. Fondée en 2007, Capital Four gère plus de 23 milliards d'euros avec des stratégies de crédit, dont environ 8 milliards d'euros de crédit privé.

Le processus lancé autour de Capital Four a suscité un large intérêt, notamment de la part d'Allianz, de Janus Henderson – qui ne serait plus candidat aujourd'hui – mais aussi de Tikehau, d'Eurazeo et de Nordic Capital. Le groupe Eurazeo que codirigent Christophe Bavière et William Kadouch-Chassaing, n'a jamais caché sa volonté d'élargir sa base d'actifs gérés et son intérêt pour la dette privée. Il faut dire qu'Eurazeo, avec 36 milliards d'euros d'actifs gérés, est encore loin de la taille critique sur ce type de métier qui se situe plutôt autour de 100 milliards d'euros. Le rachat de Capital Four – qui est à sa portée compte tenu de son bilan – lui permettrait de laisser loin derrière Wendel qui affiche un montant d'actifs privés pour compte de tiers de 34 milliards d'euros après son entrée coûteuse au capital d'IK Partners et de Monroe Capital. Ce mouvement témoignerait ainsi de la consolidation qui est en cours dans ce secteur après le rachat du contrôle d'Apera Asset Management par Franklin Templeton.