La famille Agnelli sur le point de sortir de Lifenet Healthcare

Au moment où toute la finance italienne imagine de voir la famille Agnelli se préparer à entrer au capital du groupe de luxe fondé par le couturier Giorgio Armani, décédé il y a une dizaine de jours, la holding Exor semble plutôt se préparer à un important désinvestissement. Il s'agit de sa participation de 45,2 % au capital de Lifenet Healthcare. C'est la banque américaine JP Morgan qui a été mandatée au printemps dernier afin de trouver un acquéreur pour ces titres. Il semblerait qu'il ne reste plus aujourd'hui qu'un seul investisseur intéressé sur la base des conditions imposées par Exor : c'est le fonds de private equity CVC Capital Partners. Le fonds français Antin Infrastructure qui a été en lice pendant plusieurs semaines se serait retiré des discussions. Toute la question est de savoir si Exor va céder sa participation très rapidement ou bien si elle va laisser Lifenet Healthcare acquérir une participation majoritaire dans Policlinico Casilino, un grand hôpital de Rome, auprès du groupe Eurosanità. Ce qui ferait de Lifenet le quatrième prestataire de soins de santé en Italie et le plus important du Latium. Le groupe exploite des établissements de soins ambulatoires et hospitaliers dans plusieurs autres régions italiennes, notamment en Lombardie, Piémont et Émilie-Romagne, et réalise un chiffre d'affaires d'environ 400 millions d'euros, sept ans après sa création par Nicola Bedin. CVC n'a jamais caché son intérêt pour ce secteur d'activité. Le fonds serait également en discussions avec la famille Rotelli au sujet d'une prise de participation dans le groupe San Donato, propriétaire, entre autres, de la Policlinico San Donato et de l'hospital San Raffaele. Quoi qu'il en soit l'apport de liquidités pour Exor restera limité. Puisqu'il est question d'un prix de cession de l'ordre de 80 millions d'euros pour les actions Lifenet, de 90 millions pour les obligations convertibles. Selon les analystes d'Equita, cette cession est davantage motivée par la simplification et la rationalisation du portefeuille plutôt que par l'aspect financier.