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02/02/2026
Daniel Kretinsky est-il un chevalier blanc pour Fnac-Darty ou gris foncé ?
Le magnat tchèque et son associé vont lancer une OPA sur Fnac-Darty avec l’accord de la société et des pouvoirs publics… en attendant le verdict des autorités de la concurrence.
Fnac Darty, Daniel Kretinsky (Photo by JOEL SAGET / AFP)
- Ce qu’il faut retenir. La société EP FR HoldCo, nouvellement créée, et détenue à 56 % par EP Group, une société contrôlée par Daniel Křetínský, et à 44 % par J & T Capital Partners, a conclu un accord avec les dirigeants et le conseil de Fnac Darty pour lancer une OPA au prix de 36 euros par action. Selon nos informations, le magnat tchèque a été fortement encouragé par les pouvoirs publics, inquiets à l’idée de voir le groupe Ceconomy, actionnaire à hauteur de 21,9 %, de Fnac Darty, passer sous le contrôle du chinois JD. com, qui souhaite rattraper son retard en Europe face à des groupes comme Alibaba, Temu et Shein.
- Le sujet industriel. Daniel Křetínský, est un formidable industriel de l’énergie qui a constitué un empire européen, notamment dans la production d’électricité. De manière à diversifier ses risques, il vient de céder la moitié de ces actifs à TotalEnergies moyennant un pactole de 5,1 milliards d’euros en titres du groupe dirigé par Patrick Pouyanné. Mais ses différentes diversifications dans la distribution ont tourné au fiasco (environ 2 milliards de moins-values avec Metro, et 800 millions pour l’instant chez Casino). Seul le groupe Sainsbury’s, dont il détient 10 %, semble tirer son épingle du jeu.
- Le sujet de la concurrence. Cette volonté de prise de contrôle de Fnac-Darty sera soumise aux régulateurs en matière de concurrence. Le sujet qui pose un problème tient au fait que Daniel Kretinsky est actionnaire à 100 % du premier éditeur français, le groupe Editis, acquis il y a deux ans auprès de Vivendi. La question sera de savoir si celui qui est le principal éditeur hexagonal peut être aussi le premier libraire (devant Amazon). En 2023, la commission européenne avait donné un blanc-seing au rachat d’Editis par le milliardaire tchèque parce qu’il n’avait pas intérêt "à restreindre l’accès des livres d’Editis aux concurrents de Fnac Darty" et parce qu’il était actionnaire minoritaire de Fnac-Darty. Ce deuxième point ne pourra plus être mis en avant… Le syndicat national de l’édition serait déjà prêt à monter au créneau.
- En coulisses. Si Fnac-Darty a été conseillé par Cyrille de Montmarin, associé-gérant de Rothschild & Co, ce sont Cacib et Société Générale qui ont agi en tant que conseillers financiers du tchèque et le cabinet De Pardieu Brocas Maffei agit en qualité de conseil juridique.
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