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09/02/2026
Encore une transaction à venir dans le domaine du courtage d’assurances
Le fonds français Blackfin Capital Partners a mandaté Alantra afin de trouver un acheteur à sa participation majoritaire au capital de l’espagnol Grupo Concentra. Le britannique ICG serait intéressé.
- La rumeur qui court. Selon nos informations le fonds d'investissement français Blackfin Capital Partners, spécialisé dans les services financiers, a chargé la banque d'affaires Alantra de céder sa participation majoritaire au capital de l’espagnol Grupo Concentra, l’un des plus importants courtiers d’assurances au sein de la péninsule ibérique. Des discussions auraient déjà eu lieu avec le fonds britannique Intermediate Capital Group (ICG). Mais elles seraient aujourd’hui au point mort. Il serait question d’une valorisation de 150 millions d’euros pour l’ensemble du courtier espagnol. Un montant qui représente 12 fois l’Ebitda de Grupo Concentra. Ce ratio élevé est lié à la forte concentration qui affecte le secteur du courtage d’assurances en Europe, à l’appétit des fonds de private equity pour ce métier, et à la rentabilité importante de cette entreprise.
- A surveiller. Le processus de vente s'est accéléré il y a quelques jours à la suite du départ de José Luis Ocón de son poste de PDG de Concentra. D’autant plus que ce dernier détiendrait 20 % du capital de Grupo Concentra. Ce départ est lié à des divergences stratégiques avec Blackfin concernant le développement de l'entreprise. Ce départ ralentit, de fait, le processus de vente. D’autant plus qu’un autre cadre dirigeant important de Concentra, Pedro Navarro, a quitté la société pour rejoindre MetLife en tant que directeur des courtiers et agents en Espagne. C’est Javier López-Linares, le fondateur de Concentra qui a été contraint de reprendre les commandes au pied levé, avec à ses côtés un ancien dirigeant de Generali Espagne, Carlos Gómez, propulsé au poste de directeur général afin d'assurer les responsabilités opérationnelles vacantes.
- Entre les lignes. Les transactions se multiplient dans ce secteur réputé pour sa capacité à délivrer du cash-flow important. KKR et Téthys-Invest ont pris pied chez April. Ardian a acquis une participation majoritaire dans Diot-Siaci sur la base d'une valeur record. Krefeld et Fairfax ont repris à Eurazeo sa participation de contrôle dans Albingia. Advent International s'apprête à acquérir auprès de Bridgepoint le groupe Kereis, acteur européen du courtage en prévoyance et santé pour les particuliers et les PME. Et le groupe HLD Europe dirigé par Jean-Bernard Lafonta vient de s’emparer d’Entoria pour une valeur d'entreprise estimée autour de 400 millions d'euros. Ce groupe est déjà actionnaire du courtier Vilavi acquis il y a trente mois.
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