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16/02/2026
Airbus va continuer à souffrir cette année de la pénurie de moteurs d’avion
Jeudi, Guillaume Faury, le patron d’Airbus devrait dévoiler son objectif de livraison d’avions pour 2026. Un chiffre très dépendant des livraisons de moteurs pour l’A320.
Le moteur d'un Airbus A321 Neo d'Egyptair, lors du salon aéronautique de Dubaï, en 2023 (photo Airbus).
- Le point important. Après des variations importantes d’un mois à l’autre, Airbus a finalement livré 793 appareils en 2025 dont 136 sur le seul mois de décembre, dépassant légèrement son objectif de 790 unités alors révisé à la baisse. L’avionneur européen que dirige Guillaume Faury n’a donc pas battu son précédent record de décembre 2019, qui avait connu la livraison de 138 avions. Les chiffres de livraison se sont avérés meilleurs que prévu s’agissant des modèles A220, A319neo et A321neo (+ 3, + 1 et + 10 respectivement). À l’inverse, les derniers A320neo qui avaient souffert des problèmes de qualité sur les panneaux de fuselage seront livrés en début d’année 2026, ce qui devrait permettre d’atteindre la livraison de 911 unités. Le consensus des analystes sur les livraisons d’aéronefs en 2026 VA se situe bien au-dessus de la barre des 900 appareils.
- Ce qu’il faut surveiller. Si Airbus attend jeudi – date de publication des résultats pour 2025 et des réponses aux questions des analystes – pour donner son objectif de livraison d’avions pour cette année, c’est parce que Guillaume Faury essaye d’y voir plus clair en matière d’approvisionnements en moteurs pour son modèle A320. L’avionneur a mené des discussions avec le motoriste Pratt & Whitney concernant le nombre de moteurs qu’il estime être capable de livrer en 2026 et 2027. En 2025, la pénurie de moteurs a constitué un obstacle majeur pour Airbus, contraignant le constructeur à fabriquer des avions sans moteurs afin de maintenir ses chaînes de production.
- Entre les lignes. Si les prévisions de livraison d’Airbus constituent un indicateur clé suivi de près par les investisseurs c’est parce que cela détermine les flux de trésorerie, étant donné que les constructeurs aéronautiques sont payés lorsqu’ils livrent les avions. Pour l’instant la plupart des analystes financiers anticipent une progression de 14 % du chiffre d’affaires (si les livraisons sont bonnes) à plus de 83 milliards d’euros, un cash-flow disponible de 6,3 milliards en hausse de 38 % et un résultat net part du groupe en amélioration de 28 %.
- En coulisses : L’action Airbus qui cote un peu moins de 190 euros bénéficie d’un objectif de cours de 236 euros chez Oddo BHF, qui table sur un solide profil de croissance avec un free cash-flow cumulé de 27,8 milliards d’euros d’ici 2028.
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