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Défense /
23/02/2026
Des eurobonds et une banque dédiée pour financer le réarmement (Institut Jacques Delors)
Pour tenir les objectifs de l’Europe en matière de défense, l’Institut Jacques Delors propose la création d’eurobonds fléchés vers les dépenses militaires et d’une banque européenne du réarmement.
Illustration du plan ReArm Europe, ou Readiness 2030 (photo D.R.).
- Le problème. En matière de défense, l’Europe n’a pas les moyens de ses ambitions. Pour passer des 2 % du PIB actuels à l’objectif de 5 %, il faudrait trouver 200 milliards d’euros frais chaque année, pour financer les crédits d’équipement. Comment ? C’est la question à laquelle tente de répondre l’Institut Jacques Delors.
- Ce qui existe aujourd’hui. L’UE dispose du plan ReArm Europe et de l’instrument SAFE : la Commission emprunte puis prête aux États à bas coût en échange d’achats conjoints et d’une préférence européenne. Mais SAFE est borné : environ 30 milliards d’euros par an jusqu’en 2030, participation "à la carte" et angle mort pour tout ce qui concerne la R & D et le financement en capital des entreprises de défense.
- La proposition choc. Pour tenir les objectifs sans faire exploser les déficits, l’Institut Jacques Delors examine deux nouveaux véhicules d’investissement. Première proposition : des eurobonds (emprunt commun garanti par l’UE), fléchés vers les dépenses militaires des États membres, avec un comité d’investissement pour répartir les fonds sur le long terme. Deuxième proposition : une banque européenne du réarmement inspirée de la BERD (Banque européenne pour la reconstruction et le développement), capitalisée par les États, capable de prêter sur tout le spectre (pas seulement sur les équipements) et éventuellement d’investir au capital.
- Est-ce réaliste ? À la question de savoir si ces deux structures de financement sont réalistes, la note admet en conclusion qu’elles sont en tout cas "révolutionnaires", compte tenu de leur dimension institutionnelle et des sommes en jeu.
Cette semaine, dans la rubrique Le Lab