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29/06/2026
Morpho : la pépite française qui défie les banques
Andreessen Horowitz, Paradigm, Ledger et Xavier Niel parient gros sur Morpho, qui veut devenir le socle technologique du crédit mondial.
Paul Frambot, cofondateur et CEO de Morpho (photo D.R.).
- Ce qu’il faut retenir. Morpho, fleuron tricolore de la finance décentralisée, vient de boucler une levée de fonds de 175 millions de dollars. Et dans le tour de table, on retrouve tout ce que la planète crypto compte d’investisseurs de premier rang… plus, cerise tricolore sur le gâteau, Xavier Niel. L’opération est codirigée par Paradigm, Ribbit Capital et a16z crypto, le véhicule du célèbre fonds américain Andreessen Horowitz dédié à la blockchain. Autour d’eux, une brochette d’investisseurs prestigieux : Ledger Cathay - le fonds de 110 millions d’euros lancé par Ledger et Cathay Capital -, NJJ Capital, la holding d’investissement de Xavier Niel, mais aussi Bpifrance, Apollo, Circle Ventures et VanEck. S’y ajoutent Variant, Wintermute Ventures, Prelude, IOSG, Hashkey, Mirana, SBI Group et Bam Azizi.
Cette opération intervient deux mois à peine après que l’entreprise a franchi le cap symbolique du milliard de dollars de valorisation - non pas par les voies classiques, mais via son jeton (ou "token"), librement échangé sur le marché, qui confère des droits de gouvernance. Un mode de financement rare dans la French Tech, mais courant dans l’écosystème crypto. - Pourquoi c’est important. Avec ce tour de table, Morpho ne cherche plus seulement à séduire les passionnés de crypto : elle vise les banques, les gestionnaires d’actifs et les fonds de pension. Son ambition ? Devenir l’infrastructure technologique qui leur permettra de distribuer du crédit. La finance a toujours été freinée par des infrastructures dépassées, des systèmes fragmentés et des intermédiaires qui captent la valeur au détriment des utilisateurs, estime Paul Frambot, cofondateur et CEO. Son objectif vise à bâtir un réseau de crédit ouvert et mondial, reliant partout sur la planète détenteurs de capitaux et demandeurs de financement.
Le signal envoyé au marché est puissant. Les chiffres donnent du corps à ces prédictions : Morpho revendique environ 11 milliards de dollars de dépôts et plusieurs milliards de prêts. Son infrastructure fait déjà tourner les services de Coinbase, Ledger, Bitpanda, Kraken, Société Générale-Forge ou encore Binance. - En coulisses. Derrière cette licorne se cache une histoire qui tient du roman. Tout commence en janvier 2021 sur les bancs de l’Institut Polytechnique de Paris, où un certain Paul Frambot, suit un cours du chercheur du CNRS Vincent Danos. Le sujet : comment la blockchain peut désintermédier la finance. Le déclic est immédiat. Après des mois d’échanges entre l’élève et son professeur, Morpho naît. Morpho, comme le papillon bleu d’Amazonie, choisi pour évoquer la métamorphose. En septembre 2021, Frambot boucle un premier tour d’un million de dollars. Quatre ans plus tard, il s’apprête à défier Wall Street. Le papillon a déployé ses ailes.
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