Pourquoi Elliott est vendeur a découvert de TotalEnergies

Selon les dernières déclarations formulées auprès de l'Autorité des marchés financiers, le fonds activiste Elliott Investment Management est vendeur net à découvert de titres TotalEnergies à hauteur de 0,70 % de son capital. Il a commencé à prendre cette position « short » il y a quelques semaines. Le franchissement du seuil de 0,50 % l'a

obligé à se dévoiler auprès de l'AMF le 6 mars dernier. Sa position représente un encours de l'ordre de 850 millions d'euros. Selon des informations publiées par le Times le fonds Elliott aurait également constitué une position « short » en titres Shell représentant 0,5 % du capital du groupe britannique. Ce qui représente un encours de 950 millions d'euros.

Cette manière d'agir est assez insolite de la part d'un fonds connu pour ses méthodes activistes qui l'obligent à être un actionnaire « long» et donc assumant les risques de détention de titres pendant plusieurs mois voire plusieurs années. Ce qui est son cas avec BP dont il détient environ 5 % du capital pour un montant estimé à 4 milliards d'euros.

En constituant deux positions de vente à découvert face à cette ligne de titres BP, Elliott a pu minimiser son risque boursier. D'autant que depuis qu'il a annoncé son entrée au capital de BP, le groupe a vu sa valeur chuter de 20 %. Et l'intervention de Donald Trump sur les tarifs douaniers a fait plonger les actions des compagnies pétrolières. L'assemblée générale annuelle des actionnaires de BP a lieu jeudi prochain et elle sera l'occasion pour les représentants d'Elliott de renouveler leurs souhaits de voir le groupe céder ses activités d'énergie renouvelable et son réseau de stations-service.