Permira veut coter Golden Goose pour environ 2 milliards d'euros

Une dizaine de jours après la radiation des actions du maroquinier Tod's de la Bourse de Milan, racheté par la famille Della Valle, le fonds L Catterton et la société Delphine SAS, du groupe de Bernard Arnault, le fonds de private equity Permira s'apprête à introduire sur le marché italien le fabricant vénitien de baskets de luxe Golden Goose. L'opération se fera par le biais d'une vente de 30 % du capital pour une valorisation globale de l'entreprise proche de 2 milliards d'euros. Il y a quelques heures, Bloomberg News laissait même miroiter une valeur de 3 milliards d'euros. La marque italienne entend surfer sur l'aura que lui a apportée récemment la chanteuse américaine Taylor Swift et sur l'effet de mode que provoque auprès de la jeunesse des chaussures personnalisables ornées d'une étoile à cinq branches, coûtant environ 450 dollars la paire. Golden Goose a d'abord appartenu au fonds Ergon Capital Partners, avant d'être revendu à Carlyle en 2017, puis à Permira trois ans plus tard. L'introduction en Bourse va se faire par un mix d'une cession de titres et d'une émission de 10 millions d'actions nouvelles. Invesco s'est engagé à acheter des titres pour un montant total de l'ordre de 100 millions d'euros. Golden Goose prévoit d'utiliser le produit de cette augmentation de capital pour rembourser sa dette. L'entreprise vise un chiffre d'affaires d'environ 1 milliard d'euros d'ici à 2029, contre 587 millions d'euros l'année dernière et 501 millions en 2022. Sa marge bénéficiaire représente près de 35% du chiffre d'affaires. Si Permira s'est entouré de Lazard comme banque conseil sur cette opération, la cotation est organisée par Bank of America, JPMorgan Chase, Mediobanca et UBS Group. Les analystes s'attendent à un meilleur accueil que celui réservé en octobre à l'allemand Birkenstock.