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16/02/2026
Nestlé mandate Deutsche Bank aux côtés de Rothschild pour vendre son activité eau minérale
Depuis quelques mois Rothschild travaille sur une éventuelle vente de 50 % de Nestlé Waters. Secoué de toutes parts, le groupe de Vevey vient également de faire appel à Deutsche Bank.
Le siège de Nestlé, à Vevey, en Suisse (photo Nestlé).
- Ce qu’il faut retenir. Cela fait plusieurs mois que Rothschild & Co travaille aux côtés des dirigeants de Nestlé afin d’évaluer la stratégie globale de l’activité Eaux minérales. Ce qui peut passer soit par une cession, soit par la recherche d’un partenaire. Depuis le début de l’année, l’activité Eau de Nestlé est une unité mondiale autonome dirigée par Muriel Lienau. Elle fait face à une conjoncture difficile avec des consommateurs qui se tournent vers des marques moins chères que Vittel, Perrier, San Pellegrino, Buxton et Erikli. Et sur le plan réglementaire, Nestlé est très attaqué en France sur la manière dont Perrier aurait pu s’affranchir des règles qui encadrent l’usage de l’appellation Eau minérale naturelle. Entre-temps Nestlé a subi des changements importants dans sa gouvernance. Selon nos informations, le groupe de Vevey a donc demandé à Deutsche Bank de travailler avec Rothschild & Co sur ce dossier.
- À surveiller. Des sociétés de capital-investissement telles que PAI Partners, Blackstone, KKR & Co., Bain Capital et Clayton Dubilier & Rice ont manifesté leur intérêt pour cet actif qui pourrait être évalué à environ 5 milliards d’euros (ou 5,9 milliards de dollars) dans le cadre d’une transaction. Mais de source bancaire Nestlé envisagerait toujours un modèle de partenariat pour son activité d’eau, similaire à celui de sa coentreprise de crèmes glacées avec PAI Partners. Aucune décision définitive n’a encore été prise quant à la structure de l’accord et Nestlé pourrait conserver cet actif plus longtemps. Bien que la division eau possède des marques haut de gamme, les investisseurs tiendront compte des préoccupations environnementales liées à l’eau en bouteille. L’entreprise agroalimentaire a été mise en cause en 2024 après avoir admis avoir utilisé des méthodes de filtration illégales pour les eaux minérales naturelles.
- Entre les lignes. Ce mandat accordé à Deutsche Bank – alors qu’il avait été un moment question de Citi – intervient quelques semaines seulement après que Rothschild & Co et Nestlé ont commencé à diffuser des informations confidentielles à plusieurs acheteurs potentiels en espérant recevoir des offres préliminaires d’ici la fin du mois de février. La pression est d’autant plus forte que Nestlé est confronté, depuis quelques jours, à une contamination de certains laits infantiles au même titre que Danone et Lactalis
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